Полная версия
Лента новостей
Онлайн-конференция

Финансовые рынки Беларуси: перспективы, влияния, риски

19.06.2018 | 11:00 - 12:00

В чем эксперты видят резервы роста и риски для устойчивого развития белорусской экономики? Удастся ли выдержать прогнозные параметры по инфляции и кредитным ставкам? Как отразится на стабильности банковской системы продолжительный рост потребительского кредитования? Каковы прогнозы по развитию ситуации на валютном рынке? Насколько привлекательны для частных инвесторов возможности получения дополнительного дохода на рынке Форекс? На эти и другие вопросы Александр Сабодин ответил во время онлайн-конференции.

Участники:

Александр Сабодин Директор ООО "Альпари Евразия"
КОНФЕРЕНЦИЯ ЗАВЕРШЕНА

Вопросы конференции

Авдеев Илья, Брест
В последнее время цена на нефть на мировых рынках росла, в мае она даже впервые с 2014 года превысила $77. Каковы ваши прогнозы по дальнейшему развитию ситуации на этом рынке? Как это влияет сейчас и повлияет в будущем на белорусскую экономику?
Сабодин Александр

Действительно, в мае нефть марки Brent несколько раз предпринимала штурм отметки в $80 за баррель. Очевидно, что вслед за ценой на нефть растет и стоимость нефтепродуктов. А учитывая долю нефтепродуктов в белорусском экспорте, рост цен очень благоприятно сказывается на нашем экспорте и притоке валюты в страну. Кроме того, экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты – серьезный источник пополнения бюджета и основа его текущего профицита. Еще один косвенный эффект от роста нефтяных цен - увеличение спроса со стороны России на белорусскую продукцию.

Но рост цен на черное золото и положительный эффект для нашей экономики от этого роста не будет длиться вечно. С майских максимумов цены уже снизились до $72-74 за баррель. В Вене 22 июня состоится саммит ОПЕК+, в повестке которого будет постепенный выход из соглашения о сокращении добычи нефти. Из заранее озвученной информации известно, что Саудовская Аравия и Россия рассматривают вариант наращивания добычи на 1 млн баррелей в день (после сокращения по предыдущему соглашению на 1,8 млн баррелей в день). Это может привести к достаточно скорому снижению цен в диапазон $70-71 и менее и уменьшению положительного эффекта от предшествующего роста цен.

В более долгосрочной перспективе негативное влияние будет оказывать российский налоговый маневр. С одной стороны, он приведет к увеличению входящих цен на сырую российскую нефть, с другой – к сокращению экспортных пошлин, остающихся в бюджете страны. В этих условиях все актуальнее становится вопрос диверсификации белорусского экспорта, уменьшения зависимости нашей экономики от конъюнктуры мирового рынка нефти.

Кулецкий Д., Минск
Национальный банк в этом году очень осторожно подходит к вопросу о снижении ставки рефинансирования. В последний раз ставка снижалась 14 февраля 2018 года, сейчас она находится на уровне 10,5%. В то же время за 2017 год этот показатель снизился с 18% до 11%. Как вы прокомментируете эту тенденцию?
Сабодин Александр

В прошлом году инфляция в годовом выражении активно снижалась - с 9,5% в январе до 4,6% в декабре. В январе текущего года инфляция дополнительно сократилась до 4,5% в годовом выражении, после чего перешла к росту и в апреле увеличилась до 5%. Однако уже в мае, благодаря месячной дефляции, снизилась до исторического минимума в 4,4%.

Инфляция при этом значительно ниже установленной Нацбанком на конец года верхней планки в 6%, но вероятный ее рост во втором полугодии затрудняет снижение ставки рефинансирования. Кроме фактически сложившейся инфляции, регулятор обращает внимание на субъективные оценки населением роста цен и ожидаемый уровень инфляции. По майским опросам Нацбанка, ощущаемый уровень инфляции составил 12,9%, а ожидаемый на год вперед - 11,4%, то есть более чем в два раза выше фактической инфляции.

Мешают снижению ставки и глобальные тенденции. Ожидания продолжения роста ставки ФРС США привели к глобальному оттоку капитала с развивающихся рынков в пользу доллара. Борясь с этим оттоком, за последние месяцы свои ключевые ставки подняли Малайзия, Чехия, Мексика, Саудовская Аравия, Кувейт, Аргентина, Румыния, Филиппины, Турция, Пакистан, Индонезия и Индия. Чуть ли не единственной страной, снизившей в недавнее время ставку, остается Казахстан. ЦБ России в минувшую пятницу отказался от снижения ставки.

Ближайшее заседание Национального банка Беларуси, на котором будет рассмотрен вопрос об изменении ставки рефинансирования, состоится уже завтра, 20 июня. Наиболее вероятный его итог - ставка останется без изменения, на уровне 10,5% годовых. Впрочем, остается шанс, что она будет снижена, но впервые в истории на минимальную величину - четверть (0,25) процентного пункта, до 10,25%.

Жиженков Аркадий, Гомель
Министерство экономики планирует закончить год с ростом ВВП в 3,5%, в январе-апреле этот показатель составил 4,8%. Как вы оцениваете такие результаты, какие у нас есть резервы, чтобы продолжить рост? Каковы ваши прогнозы по росту ВВП на 2019 и последующие годы, и какие вы видите риски для устойчивого развития экономики Беларуси?
Сабодин Александр

ВВП в начале года показывает достаточно активную динамику, но во многом этому способствуют несколько конъюнктурных и внешних факторов. Во-первых, это эффект низкой базы первого квартала прошлого года, когда были снижены поставки российской нефти. Во-вторых, наблюдается серьезный рост нефтяных цен, который, с одной стороны, увеличивает выручку от экспорта нефтепродуктов, с другой – увеличивает собираемые в бюджет пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов. Кроме того, рост нефтяных цен сопровождается увеличением спроса со стороны России на белорусскую продукцию.

При сохранении благоприятной конъюнктуры высока вероятность того, что экономика продемонстрирует запланированный правительством рост. Далее, когда пройдет эффект низкой базы, экономика может показывать ежегодный рост, при благоприятных внешних факторах, в 2-2,5%. Для его ускорения понадобятся серьезные структурные реформы, решение проблемы неэффективных предприятий и их накопившейся задолженности.

А основные риски связаны с малой диверсификацией белорусского экспорта - как по номенклатуре, так и по его географии. Экономика слишком болезненно реагирует и на снижение стоимости нефти, и на уменьшение российского спроса на белорусскую продукцию.

Корр. БЕЛТА
В Беларуси наблюдается продолжительный рост объемов потребительского кредитования. На ваш взгляд, какие риски это несет для экономики? Помогут ли меры, предпринятые Нацбанком (к примеру, введение показателя долговой нагрузки), урегулировать этот процесс? Продолжится ли этот рост?
Сабодин Александр

Ситуация с кредитами для физических лиц на фоне развития экономики и действий финансового регулятора на текущем этапе не представляет опасности. Во-первых, задолженность населения банкам только начала расти после спада в 2015-2016 годах, кода страна находилась в рецессии. Во-вторых, в последние годы монетарные власти проводят достаточно взвешенную, осторожную денежно-кредитную политику, что не позволит ситуации выйти из-под контроля.

Рост кредитного портфеля физических лиц происходит на фоне макроэкономической стабилизации, замедления инфляции, роста ВВП. Да и благодаря действиям Нацбанка в ближайшее время потрясений на финансовом рынке, которые могли бы привести к ухудшению ситуации с кредитованием физических лиц, не предвидится. Нет риска резкой девальвации, роста цен или общеэкономического кризиса, который мог бы привести к резкому падению зарплат и занятости и затруднил бы для заемщиков возврат кредитов.

Помогает держать под контролем ситуацию с кредитами и введенное Нацбанком требование соотносить выплаты по кредитам с общим доходом его получателя, чтобы кредит не стал непосильным бременем.

Ирина, Минск
В течение последнего года на валютном рынке страны не происходило резких скачков курсов валют. Как долго может сохраниться подобная ситуация? Каковы ваши прогнозы по курсу доллара, евро и российского рубля до конца этого года, и как будет складываться ситуация на валютном рынке в 2019 году?
Сабодин Александр

Действительно, мы наблюдаем устойчивую стабилизацию на валютном рынке. С начала года доллар прибавил к белорусскому рублю менее 2%, европейская валюта снизилась более чем на 1%, а российский рубль потерял к белорусскому около 7,5%. В результате валютная корзина снизилась к началу года приблизительно на 3,5% и вернулась к уровням августа прошлого года. Основа укрепления белорусского рубля – положительное сальдо внешней торговли товарами и услугами, а также превышение продажи валюты над покупкой, прежде всего за счет валютных сбережений населения.

Вопрос о том, как долго может продлиться такая ситуация, отражает присущий многим страх, что стабильность эта может закончиться, и рубль опять ждет падение, как это, к сожалению, не раз случалась в прошлом. Однако это совсем не обязательный сценарий. Пока денежные власти проводят взвешенную и осмотрительную денежно-кредитную политику, не используют печатный станок, ограничили директивное кредитование, искусственно не разгоняют зарплату, устойчивости рубля ничто не угрожает. Так будет и в этом, и в следующем, и в последующие годы. Рубль, вероятнее всего, будет в долгосрочном периоде снижаться, но без скачков, плавно, приблизительно пропорционально инфляции, которая сама по себе в последние годы замедляется.

Со стороны нынешней денежно-кредитной политики угроз для рубля не видно. С другой стороны, остается риск внешних шоков. Например, резкого снижения мировых цен на основные позиции белорусского экспорта, такие как нефтепродукты или калийные удобрения. Или, как пример возможной угрозы, резкое ослабление российской валюты может потянуть за собой и белорусский рубль.

Корр. БЕЛТА
На финансовом рынке Беларуси внедряются новые инструменты реструктуризации долгов. Соответствующий указ №200 "О реструктуризации задолженности и прекращении обязательств" Александр Лукашенко подписал 24 мая. На ваш взгляд, что даст принятие этого документа?
Сабодин Александр

Указ №200 предусматривает различные способы реструктуризации проблемной задолженности, такие как обмен долга на акции должника, продажа долга с дисконтом и даже полное списание, прощение долга. Это достаточно передовое и смелое для нашей страны решение, и в то же время – достаточно стандартный инструментарий для стран с развитой экономикой. Успешная реализация этих решений может привести со временем к кардинальному разрешению проблемы накопившихся плохих долгов.

Однако на пути реализации этой идеи могут возникнуть и определенные проблемы. В частности, отсутствие развитого и ликвидного фондового рынка затруднит оценку акций должников при обмене их на долги, а также определение дисконта при продаже долга со скидкой. С другой стороны, возможно, что именно благодаря этому указу появится необходимость рыночной оценки акций и облигаций, и это позволит расшевелить белорусский фондовый рынок.

Очень важно, чтобы при реализации этих новых для наших реалий мер обязательно соблюдались такие основополагающие принципы, как свобода договора и равенство участников независимо от формы собственности, так как и среди должников, и среди кредиторов есть как государственные, так и негосударственные организации.

Полушко Валерий
В 2016 году Нацбанк урегулировал условия работы на рынке Форекс. Что сегодня представляет собой этот рынок? Ждать ли в ближайшее время изменений в законодательстве, которое регулирует этот сегмент?
Сабодин Александр

На сегодняшний день решено большинство задач, сформированных инициаторами принятия указа №231 при создании системы государственного регулирования деятельности форекс-компаний. Создан экономический стимул для прихода в страну иностранных форекс-компаний, разработаны четкие правила работы в этом сегменте и создана система финансовых гарантий для клиентов, усилена правовая защищенность граждан, формируется здоровая конкуренция между участниками рынка. Постоянно растет количество клиентов (более 3 тыс. клиентов в 2017 году) и объем совершаемых операций ($15,6 млрд в 2017 году), совокупный размер внесенного маржинального обеспечения уже исчисляется миллионами долларов.

Несмотря на достигнутые результаты, Национальный банк продолжает работу по совершенствованию нормативной базы: планируется принятие изменений в указ №231. Согласно проекту указа будет упорядочена терминология, изменен подход к расчету предела риска форекс-компаний, предусмотрено существование саморегулируемой организации, появится возможность вносить маржинальное обеспечение в национальной валюте, другие нововведения. Это позволит увеличить роль этого сегмента в экономике страны, усилить правовую защищенность клиентов, повысить привлекательность регулируемого рынка Форекс как для граждан и компаний нашей страны, так и для иностранных инвесторов.

Василий Бесименков, Минск
В чем преимущества белорусского сегмента рынка по сравнению со странами-соседями? Каковы особенности идентификации клиента форекс-брокера в белорусской юрисдикции?
Сабодин Александр

Каждая форекс-компания, работающая в регулируемых юрисдикциях, имеет в своем подразделении отдел внутреннего контроля, который следит за соблюдением правил идентификации и верификации всех клиентов, осуществляющих финансовые операции, а также хранением сведений, содержащих идентификационные данные. "Альпари Евразия" в этом плане не исключение, однако в каждой стране идентификация идентификации рознь.

Важное отличие белорусской юрисдикции, например от российской, состоит в том что, помимо процедуры очной идентификации личности, у клиентов (физлиц) форекс-компаний есть возможность пройти процедуру верификации удаленно, без посещения офиса компании. В Государственную думу России уже внесен законопроект, позволяющий проводить упрощенную идентификацию. Мы, конечно же, поддерживаем инициативу коллег в данном контексте, а пока давайте рассмотрим, как выглядит процедура упрощенной идентификации в Беларуси.

Первый способ: клиент с электронного почтового ящика, указанного при регистрации личного кабинета на сайте форекс-брокера, отправляет на электронный почтовый ящик форекс-брокера фотографию, на которой он изображен с документом, удостоверяющим его личность (как правило, паспорт), открытым на страницах, содержащих личные данные и отметку о месте жительства. Второй способ: удаленная идентификация проводится посредством установления видеосвязи с клиентом в интернете, например через видеозвонок Skype. В процессе такой идентификации клиенту необходимо держать документ, удостоверяющий личность, перед веб-камерой для подтверждения достоверности предоставленных ранее сведений и осуществления сравнения лица клиента с фотографией, размещенной в документе, удостоверяющем личность.

Эти требования прописаны в постановлении правления Национального банка от 19 сентября 2016 года №494. Оно было разработано в рамках закона от 30 июня 2014 года №165-З (с изменениями и дополнениями, вступающими в силу 18 сентября 2016 года) "О мерах по предотвращению легализации доходов, полученных преступным путем, финансирования террористической деятельности и финансирования распространения оружия массового поражения".

Нужно также отметить, что в Беларуси разработана Межбанковская система идентификации (МСИ) – информационная система, позволяющая клиентам банков (физическим лицам), единожды пройдя процедуру идентификации в одном из банков, обслуживаться в любом банке страны. Чтобы стать участником МСИ, клиенту необходимо обратиться в отделение одного из белорусских банков с документом, удостоверяющим личность, и оформить заявление о передаче номера мобильного телефона для последующей регистрации в МСИ. Также в некоторых банках существует возможность оформления "Согласия" и передачи номера мобильного телефона для МСИ через систему дистанционного банковского обслуживания. Подключение форекс-компаний к данной системе, несомненно, дало бы толчок к дальнейшему развитию индустрии в стране.

Корр. БЕЛТА
Какие вы видите финансово-технические точки роста, которые в ближайшем будущем помогут повысить привлекательность белорусского сегмента рынка Форекс?
Сабодин Александр

Мы не просто видим такие перспективы, но и активно работаем над тем, чтобы они были. Компания "Альпари Евразия" разрабатывает совместный проект с ОАО "БПС-Сбербанк", в рамках которого клиенты - физические лица смогут пройти идентификацию личности для "Альпари Евразия", обратившись с паспортом в любое отделение банка.

Это позволит нам усовершенствовать практику взаимодействия с клиентами и упростит процедуру прохождения идентификации для самого клиента, так как БПС-Сбербанк имеет развитую региональную сеть, и специалисты банка окажут квалифицированную поддержку по заполнению анкеты. Клиенту лишь нужно будет заявить о желании пройти верификацию для "Альпари Евразия" и дать письменное согласие в банке на предоставление своих личных данных, необходимых для прохождения процедуры.

Банк уже идентифицирует владельцев кошельков "Яндекс.Деньги", так что успешный накопленный опыт используется теперь в совместном проекте с "Альпари Евразия". Это взаимодействие интересно всем. И банку, так как процедура идентификации будет доступна только держателям карт БПС-Сбербанка. И клиенту, ведь он сможет использовать банковскую карту для пополнения своего торгового счета в "Альпари Евразия" и перевода средств обратно на карту.

По сути, это будет переворот на рынке услуг форекс-брокеров Беларуси, который позволит сделать белорусскую юрисдикцию более привлекательной и эффективной. Мы планируем запустить этот проект уже летом текущего года, о чем сообщим дополнительно.

Данила, Минск
Какую поддержку начинающему трейдеру оказывает "Альпари"? Расскажите о своих образовательных проектах по финансовой грамотности.
Сабодин Александр

Современный мир устроен таким образом, что новые явления в бизнесе и повседневной жизни появляются очень быстро. Достаточно вспомнить криптовалюты, появление мобильных гаджетов и массу новых интернет-сервисов. Чтобы идти в ногу со временем и находить новые возможности для приумножения своего капитала, нужно постоянно учиться и получать актуальные знания для успешного развития. Интернет-трейдинг на финансовых рынках - не исключение.

Наша компания предлагает своим клиентам как практическую, так и теоретическую помощь в освоении профессии. Относительно практики - это работа на демонстрационном (учебном) счете, на который поступают реальные рыночные котировки, но деньги для торговли используются виртуальные. Теоретическую или обучающую поддержку наших клиентов представляет широкая линейка семинаров – более 30 разных тем. Семинары рассчитаны на клиентов с разным уровнем подготовки. Это и базовый курс "Основы профессии трейдера", и семинары по созданию торговых роботов, риск-менеджменту, различным торговым стратегиям и много другое.

Уникальность образовательной программы "Альпари Евразия" в том, что это не только очные занятия, но и семинары в режиме онлайн. Подчеркну: не в записи, а именно в режиме реального времени, поэтому слушатель через чат может задать вопросы, на которые лектор ответит в прямом эфире. Востребованность онлайн-семинаров говорит сама за себя: за первые полгода было более 18 тыс. просмотров онлайн-семинаров из офиса "Альпари Евразия". Для просмотра онлайн-семинара понадобится только ноутбук или любой другой мобильный гаджет и выход в интернет. Кстати, со многими онлайн-семинарами можно потом ознакомиться и в записи.

Для самых требовательных клиентов мы можем предложить индивидуальный коучинг и консультации. Периодически у нас проводятся мастер-классы с известными трейдерами и клубные дни с экспертами по различным практическим аспектам работы на рынке Форекс. С расписанием занятий можно ознакомиться на сайте alpari.by или договориться об индивидуальной консультации по телефону.

Загрузить еще
или перейти на страницу
КОНФЕРЕНЦИЯ ЗАВЕРШЕНА
Пресс-конференция Михаил Портной 24 сентября, 15:00 Новые возможности для развития туристического потенциала Беларуси Пресс-конференция Сергей Дубина,
Андрей Гладкий
13 сентября Новая редакция Правил автомобильных перевозок пассажиров
Круглый стол Игорь Старовойтов,
Виталий Шилов,
Анатолий Дашко,
Елена Манкевич,
Нина Наумович
12 сентября Что и почему нужно менять в Трудовом кодексе
Пресс-конференция Павел Лис,
Рашед Сарвар,
Владимир Карпович
7 сентября Открытие интерактивной выставки "Вселенная интернета" в Национальной библиотеке Беларуси
Онлайн-конференция Наталья Смирнова,
Лилия Кузнецова,
Клавдия Винокур
7 сентября Как помочь ребенку адаптироваться к школе. Прямая линия газеты "7 дней"
Пресс-конференция Владимир Колтович,
Артур Карпович,
Андрей Картун,
Иван Вежновец,
Татьяна Парейко
5 сентября МАРТ: итоги работы и задачи на перспективу